存款利率“0字头”时代，钱放哪里收益高？

存款挂牌利率迎来再度(zàidù)下调。经过本轮(běnlún)降息后，国有大行一年期挂牌定存利率已经全部跌破“1字头”。对于追求稳健(wěnjiàn)理财的投资者而言，存款利率下调的影响是显而易见的：不仅是存款利息的减少，银行理财市场同样(tóngyàng)面临挑战。 本周，国有(guóyǒu)六大行的定期存款整存整取一年期利率(lìlǜ)在0.95%-0.98%区间，跌破1%关口，进入“0字头”时代。随后，平安、中信、兴业、光大、浦发、民生(mínshēng)、广发(guǎngfā)、华夏等多家股份制银行，也跟进下调了存款利率。 这是(zhèshì)上述银行今年首次下调存款(cúnkuǎn)挂牌利率。去年7月、10月，上述银行曾两次下调存款挂牌利率。 工商银行、农业银行、中国银行、建设银行和交通银行的(de)挂牌利率 中国(zhōngguó)邮政储蓄银行5月20日发布的公告 在挂牌利率(lìlǜ)(lìlǜ)调整幅度上，目前已采取调降(diàojiàng)措施的银行统一步调，3年期和(hé)5年期整存整取定存利率降幅最大，达到25BP。3个月、6个月、1年期和2年期均下调15BP，活期(huóqī)利率则下调5BP。调降后，1年期整存整取利率均跌下“1”字头，中长期存款利率则低于1.5%。 根据相关业内人士测算，以10万元为例，存5年的(de)利息从7750元减少到6500元，相当于每月少赚20.8元。随着1年期(niánqī)定存利率(lìlǜ)首次跌破1%的心理关口，传统银行(yínháng)储蓄的“躺赚”时代彻底结束。 有业内专家表示，理财和定存的“比价效应(xiàoyìng)”或(huò)一定程度推动存款向理财搬家、带动定存财富化。在“比价效应”作用下(xià)，部分定存到期、潜在新增定存或转向理财，低风险的理财产品或承接这部分(zhèbùfèn)超额流出，从而长期带动定期存款(dìngqīcúnkuǎn)的财富化，但“存款搬家”的规模可能有限。 前海开源首席经济学家杨德龙指出，当前央行在(zài)货币政策上维持低利率水平，一方面(yìfāngmiàn)有助于资本市场走强，一个健康(jiànkāng)繁荣的资本市场，是(shì)提振信心、激发消费的有效抓手，也是破解当前经济困局的关键所在(guānjiànsuǒzài)。另一方面，低利率有助于推动“存款搬家”，引导居民将沉淀在银行账户中的资金逐步转移出来，激活资金流动性(liúdòngxìng)，进而助力经济增长。 调整资产配置成关注(guānzhù)焦点 对于投资者来说，存款利率下调以后，如何顺应方向调整资产(zīchǎn)配置成为关注的焦点，另外怎么平衡收益(shōuyì)和风险同样重要。 事实上(shìshíshàng)，随着近几年存款利率的几次下调(xiàdiào)，投资者们已经不再“死磕”定期存款，理财方式也愈加(yùjiā)多元化，以往的“存款特种兵”现象也逐渐消失。在社交平台上，不少(bùshǎo)用户分享自己(zìjǐ)的理财方式，如配置R2风险以上的银行理财，定投黄金，购买储蓄型保险、高股息股票等。 例如，比价效应下，投资者对于(duìyú)银行理财产品就较为青睐。因为对比存款利率，银行理财的收益率(shōuyìlǜ)明显更高。 华泰证券研报显示，2025年(nián)4月，银行(yínháng)理财收益率上升，4月全市场银行理财产品(lǐcáichǎnpǐn)近1月收益率2.51%，较上月上行7bp。固收(gùshōu)类(shōulèi)产品收益率上行，4月固收类产品收益率2.74%，环比上升32bp，其中纯固收类、固收+产品收益率分别环比上月上升50bp、28bp至2.74%、2.65%。 “我们目前在售比较好(hǎo)的产品有两类，一类是(shì)长期限封闭产品，作为(zuòwéi)定期存款产品的替代，一类是类现金的灵活申赎产品，作为活期存款的替代。收益率都能跑赢同(yíngtóng)期限定期存款。”某国有大行理财子公司投资经理表示。 不过，有业内人士指出，随着债券、存款等(děng)资产(zīchǎn)收益率不断走低，银行理财未来也面临收益下滑的趋势。 近期(jìnqī)，多只(duōzhǐ)理财产品下调了业绩比较基准(jīzhǔn)。据普益标准数据，今年4月全市场新发理财产品中，开放式产品平均(píngjūn)业绩比较基准为2.12%，环比下跌0.02个百分点；封闭式产品平均业绩比较基准为2.61%，环比下跌0.08个百分点。 杨德龙指出，存款利率持续下(xià)降背景下，居民(jūmín)的选择并不一样。一部分人可能会选择基金投资来实现增值。今年，以人形机器人为代表的AI板块大幅上涨，带来了很强的赚钱(zhuànqián)效应，吸引了一部分居民存款通过购买基金入市，也有一些(yīxiē)居民通过直接开户入市来分享股市上涨的成果。此外，在(zài)低利率环境下，一部分居民可能会取出一部分存款进行(jìnxíng)消费，“促消费”是当前一个重要的政策抓手，前段时间我国出台了《提振(tízhèn)消费专项行动方案》，通过多方面措施来提振消费增速。 警惕“保本高息理财”陷阱(xiànjǐng) 招联首席研究员董希淼建议，在存款利率和各类资管产品收益率持续下降的(de)(de)情况下，投资者应尽快(jǐnkuài)调整好投资心态，降低对投资收益的预期。“总体而言，投资者应平衡好风险和收益的关系，来综合进行资产配置。如果希望获得较(jiào)高(gāo)收益，那么应承担更高的风险；如果不希望承担较高的风险，那么应该接受较低的收益。投资者如果追求稳健收益，可以(kěyǐ)在存款之外，适当配置现金管理类理财产品、货币基金以及国债(guózhài)等产品。” 金融学家、新金融专家余丰慧表示，在利率下行周期，对于个人投资者来说，理财需要(xūyào)更(gèng)加灵活和(hé)多样化。“首先，可以(kěyǐ)考虑将部分资金(zījīn)配置到一些固定收益类产品中，如国债、债券基金等，这些(zhèxiē)产品通常能提供比银行存款更高的收益率。其次，如果风险承受能力较高，可以适当增加股票或股票型基金的投资比例，以追求更高的回报。另外，也可以关注货币市场基金，它们流动性好，风险相对较低(dī)，适合作为短期资金的存放地。” 据中国货币网，5月22日，1年期(qī)、10年期国债收益率分别为1.45%、1.68%，其中1年期国债收益率要明显高于同期限定期存款。天弘余额宝(bǎo)基金最新7日年化收益率为1.326%，略高于国有大行5年期定存挂牌利率(lìlǜ)。此外，目前(mùqián)全国性(quánguóxìng)银行中，两年期定存利率约在1.05%～1.3%之间。 风险防控方面，华泰证券(zhèngquàn)研究所所长张继强表示，存款利率降低后，居民可能选择转存更长期限的存款，但目前增厚收益的效果(xiàoguǒ)都较为有限。提示大家不要为了盲目追逐(zhuīzhú)所谓高息(gāoxī)而陷入“保本高息理财”等陷阱。 余丰慧也(yě)提醒投资者，新的(de)理财渠道虽然提供(tígōng)了更多的选择和潜在(zài)的高回报，但(dàn)也伴随着不同的风险。“首先是信用风险，特别是对于非传统金融机构的产品，投资者需要仔细评估发行者的信誉(xìnyù)和偿债能力。其次是市场风险，如股票或股票型基金的价格波动可能导致本金损失。此外(cǐwài)，还有流动性风险，某些投资产品可能设有锁定期或赎回费用，导致在急需资金时无法迅速变现。因此，在选择新的理财渠道时，重要的是要充分了解产品的特性，并根据自身的风险承受能力和财务状况(cáiwùzhuàngkuàng)做出明智的选择。” 作 者 | 杨硕（新民晚报(xīnmínwǎnbào)·金海岸工作室） 编 辑(jí) | 钱文婷 施雨